2006年橡胶市场走势如何？除了决定于供求关系以外，还受制于国内的宏观经济、政策条件及国际贸易环境等，现这些情况逐以加以分析。

    一、国内消费需求

    在新一年内国家宏观经济政策主要有四大取向：一是继续实行积极的财政政策，通过大量财政手段进行建议，带动民间投资；二是坚持稳健的货币政策，对于有效益、有前途和政策倾斜的企业和项目积极发放贷款，同时注意控制风险；三是鼓励消费的政策，进一步启动市场，如可能出台鼓励购买轿车的政策和增加农民收入、为一些人员增加工资等；四是继续实行鼓励出口的政策，轮胎和其他橡胶制品的出口有望增长。此外，2006年我国有很大可能加入世界贸易组织。随着外资享受国内待遇，以及投资门槛的降低，将有更多的外资进入中国，亦包括一些轮胎和其他橡胶制品在内的项目的兴建与扩大规模，增加大量的有效需求。国家开发大西北的战略也将在2006年进入具体实施阶段，许多项目开始施工建设。如“西气东输”工程，需要建设资金1000多亿元，要在最近几年内完工。

    受上述多项利好因素影响，预计2006年全国橡胶消费继续稳定增长，全年橡胶需求量将达到260 万吨，增长幅度在8％以上。橡胶消费构成中，合成胶消费超过140万吨，天然胶消费在115万吨水平以上。

    二、总体资源供应

    2005年国内橡胶市场供大于求，主要原因在于进口量的强劲增长。到11月末，橡胶进口量达到140万吨。其呈确有交进口75万吨，增长近1倍。虽然2006年进口水平会有较多回落，但进口量仍然较多，预计全年进口量超过120 万吨，其中天然胶不会低于60万吨。受需求拉动影响，2006年国内如果不出现严重灾害，全国天然胶产量将不会低于46万吨，比今年有所增长。目前国内合成胶企业生产仍有潜力可挖。随着需求的增加，合成橡胶产量也会相应增加。预计2006年全国合成胶产量将超过85万吨，增长7％以上。上述几项因素相加，全年新增橡胶资源在250万吨水平以上，如再加上上年结转的过量库存（合理之外的积压库存），总体资源仍然宽松，完全可以满足国内需求，一般情况下，不会出现全面性与长期性的供应紧张。

    三、国际经济贸易环境

    2005年全球经济态势良好，增长速度超出了人们的预期。预计2006年世界经济仍会保持较快的发展势头。近一年来，世界范围内又新建了数十个轮胎生产企业，增加了橡胶需求的后劲，受其影响，全球橡胶需求继续稳定增加。据权威机构预测，2006年世界橡胶需求约为万吨。为了扭转持续多年的橡胶行情的疲软态势、泰国、马来西亚等天然胶生产大国准备联手保价，有利于销售价格的稳定。从资源供应来看，2005年11月份，天然胶主产区遭受暴雨，洪水泛滥，尽管对天然胶生产不会带来根本性破坏，但多少会影响一些产量。石油价格的相对高位，也不利于合成胶的持续高产。由此可见，新一年内全球橡胶供求关系将进一步好转，市场价格以继续上升为主调。

    另一方面，国际经贸环境中，还存在一些不确定因素，如美国经济增长放缓，股市泡沫，前国际橡胶组织的库存释放，一些产胶国还有过量库存以及货币币值走低等，都会对价格上升产生压力。

    四、进口配额的发放

    我国是一个橡胶短缺的国家，每年都需要大量进口。我国对橡胶进口实行配额管理，除“三来一补”等方式进口外，一般贸易方式进口橡胶需要许可证。在目前国内外橡胶，特别是天然胶价格存在较大价差的情况下，进口配额的发放对国内橡胶行情具有重大影响。

    一般而言，前些年我国天然橡胶的年进口配额在15－20万吨之间，每年分数次发放。在加入世界贸易组织前后的一段时间内，橡胶进口配额的发放呈逐步增加的趋势。2000年我国橡胶进口有可能达到150 万吨，比上年增长40％左右（含不要配额的非贸易进口），多少显示了这方面的迹象。估计2006年进口管制还会有所松动，进口配额有可能继续增加，至少是不会减少。这样，将会有更多数量的、相对低谦的进口胶进入国内市场，从而压低国内的胶价水平，或者是制约价格的上扬幅度。

    五、国内外价差的存在

    目前国内外橡胶价格存在较大的差距。如具有代表性的新加坡现货市场上，2005年12月中旬的天然胶（RSS3）报价为每吨628 美元，折合人民币才5000元多一点儿，即使加上各种税费、运费和杂费等，抵达沿海城市后也难以超过7500元，所以只要能够申请到配额，使用和经营进口胶都比使用国产胶更为合算。

    2006年国际胶价还会继续上扬。但是，这种上扬仅是缩小国内外的价差而已，对于推动国内价格的上涨作用有限。只有当国外胶价上升到 750美元／吨以上的水平，国际胶价的上扬，才会对国内胶价产生直接的促进作用。一般而言，只要不出现意外情况，国际胶价的大幅度暴涨在2001年难以出现。

    六、美元汇率的走势

    美元作为一种全球性货币，其汇率走势如何？直接影响到橡胶的离岸和到岸成本。前些年东南亚等国的天然胶出口价格所以会大幅度下降，主要原因就在于上述产胶国的货币大幅度贬值，至今仍然大大低于金融危机前的水平。

    近几年来，在财富效应和新经济的推动下，大量资金流入美国，直接促成了美国股市的高涨和美元汇率的走高。据联合国贸易与发展会议发布的资料，2005年全球流入的外国直接投资额高达11000 亿美元，其中流入美国的就有2600亿美元，占全球总额的24％，成为最大的外资吸收国。

    预计2006年，美国将继续千方百计地维护强势美元地位。尽管如此，预计新一年内美国经济增长放慢，部分股市泡沫会被挤出，财富效应衰减，资金流入量地相应减少。如果美国不能成功地阻止经济衰退，其强势美元地位受到削弱，那么，对于橡胶市场来说，紧接而来的便是橡胶出口价格的提高，从而有利于缩小国内外的橡胶价格差距。

    七、近期逼仓对胶价的影响

    2005年国内橡胶新增资源增长过快，供求关系再次逆转。进入10月份后，国内天然胶产量逐步减少，春节前后的市场价格即使不能季节性走高，也应当企稳。前不久，期货市场出现1 月合约逼仓，导致价格的脱离供求关系而人为性抬高。这样，受平均价格水平相对不变制约，前期价位的人为性抬高，必然会对后市价格产生不利影响，因而春节以前价格形势不容乐观。

    综上所述，2006年国内橡胶行情仍为货源宽松的买方格局，价格上扬压力较为沉重，即使价位上扬，也将是一个缓慢的艰难过程，而且不排除较大波动的可能。